今年以来，锂电池产业链板块表现持续强势。截至2025年9月18日，锂电池指数年内累计上涨46.6%，大幅跑赢沪深300指数，成为A股表现最突出的主题之一。受益于“新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）”发布，锂电池上下游迎来明确政策催化，整个产业链基本面快速改善，优质产能和龙头公司盈利能力持续增强，市场对行业景气度提升的信心显著增强。

　　本期报告围绕“锂电池、固态电池、储能设备”三大主线，系统梳理了最新的市场表现、价格变化、核心企业业务进展和重点项目数据，内容涵盖板块估值、主要产品价格、产业链分段、企业业绩、创新动态。重点突出龙头公司在技术和产能、现金流、材料端及设备端的综合优势。

　　锂电池产业链价格波动依然明显。2025年9月18日，碳酸锂电池级均价为7.31万元/吨，两周下跌2.14%；氢氧化锂报价7.16万元/吨，两周下跌0.42%。磷酸铁锂、三元材料等正极环节价格持稳或略有调整。人造石墨负极、石墨化、隔膜、电解液等核心材料成本压力趋于缓解，头部企业议价能力提升。六氟磷酸锂均价5.7万元/吨，电解液价格基本稳定。动力电芯价格较年初下滑明显，方形铁锂电芯均价0.31元/Wh，三元电芯均价0.42元/Wh。

　　政策面上，国家发改委、能源局要求到2027年新型储能装机规模达到180GW以上，带动直接投资约2500亿元。技术路线仍以锂电池储能为主，各种材料和工艺创新进入快速落地阶段。新能源汽车市场迎“金九银十”旺季，9月新能源乘用车零售预计达125万辆，渗透率有望冲高至58.1%。锂电池需求端表现持续向好，2025年上半年行业净利润同比增长三成，扭转了过去两年下滑的态势，连续两个季度实现净利润环比、同比双增。去产能和行业反内卷加速，产业链集中度提升，头部公司利用率提升明显。

　　从公司层面看，宁德时代上半年营收1788.86亿元，净利润304.85亿元，保持全球动力和储能电池市占率第一。亿纬锂能成都固态电池基地“龙泉二号”下线，布局高端人形机器人与低空飞行器等新兴应用。恩捷股份、天奈科技、先导智能在固态电池隔膜、高纯硫化锂、碳纳米管导电剂及全固态电池核心设备领域具备先发量产和批量出货能力，率先获得龙头客户项目导入。厦钨新能在固态正极与电解质材料配套方面进展明显，先后与多家头部企业实现批量交付。天赐材料、先导智能等企业新产品和工艺持续迭代，推动盈利能力提升。

　　碳酸锂、电解钴、磷酸铁锂、三元材料等主流产品价格实时变动，直接影响板块盈利弹性。

　　2025年8月全球电池产量198.42GWh，同比大增50%；动力电池装车62.5GWh，同比增32.4%，磷酸铁锂电池市场份额持续提升。

　　固态电池产业化推进。松下、SK On、QuantumScape等中外企业均已启动批量试验线，国内宁德时代、亿纬锂能、恩捷、厦钨新能、天奈科技、当升科技等公司进度领先，技术突破向量产靠拢。

　　机器人、低空飞行器、电动汽车、AI设备等新型应用场景驱动电池新材料、新工艺加速商业化。

　　新能源汽车出口强势增长，1-8月出口153.2万辆，同比增87.3%。充电设施建设快速扩容，截至8月底全国充电桩总数1734.8万个，同比增长53.5%。

　　重点关注：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、天奈科技、先导智能、厦钨新能、天赐材料、天宏锂电、先导智能等在固态电解质、新型正负极材料、碳纳米管、集流体和固态电池设备方面具备优势的上市公司。十大买球平台